Placeringsstrategi 2.0

Strategin går ut på att placera pengar i relativt sett undervärderade bolag, som uppvisar en stadig utdelnings- och vinsttillväxt. Jag hanterar risk genom att alltid hålla minst 10% av portföljen i likvider.

Jag anser mig ha begränsade kunskaper i företagsanlays och värdering. Jag försöker ständigt bli bättre och ta till mig mer kunskap men kommer alltid att se disciplin och uthållighet som mitt främsta vapen. Placeringsstrategin är självklart ett resultat av Benjamin Grahams The Intelligent Investor, men även Lundaluppen. Ju mer jag utvecklas som investerare hoppas jag även renodla min placeringsstrategi. Framförallt hoppas jag utveckla ett stenhårt investeringspsyke.

Här finns en länk till placeringsstrategin på Google Docs.

Jag anser mig behöva bli bättre på mycket, men ska försöka fokusera vallgravar. I dagsläget använder jag Pat Dorseys bok The Little Book That Builds Wealth men måste medge att det är ett område jag ofta rör mig snabbt förbi. Det beror främst på att jag saknar en ordentlig metod.

Placeringsstrategi del 2

Del två av min placeringsstrategi. Det är mest mina tankar kring placeringar överlag. Jag försöker få ihop mina investeringsregler i del 3. Den svagaste delen i denna del är inte förvånande Försäljning. Raderna är kopior av andra investerare. Då jag inte funnits som investerare ens ett år har jag inte sålt något, eller kommit i närheten av en aktieförsäljning. Vi får se vad ’14 har att erbjuda.

Nä, nu ljuger jag. Det blev ett mycket kort innehav av NCC, en dag tror jag. Köpet baserades på mycket lös och illa underbyggd ”analys”. Kursen han knappt röra sig ören men den svaga analysen gav mig ångest och jag sålde.

Försäljning

1. Köp av fonder sker i slutet av varje månad. Under inga omständigheter får detta justeras på grund av eventuell ”timing”-faktor.

2. Köp av aktier sker när det finns tillräckligt med likvider, mellan 5% – 20% av portföljen.

Ett köp av aktier föregås alltid av grundläggande analys av bolagets fundamenta (förenklad Graham-analys), konkurrenssituation, ägarförhållanden samt värdering

för att säkerställa en köp-rabatt mot bolagets värde.

Nya fonder som inkluderas i portföljen bör vara passivt förvaltade indexfonder, med låg avgift. Alternativt aktivt förvaltade fonder, men då med tydlig och enkel inriktning (se Skagens värdeinriktning). Förvaltaren ska gärna ha minst 3 års historik i fonden.

Försäljning

Försäljning av fonder ska inte ske på hur marknaden har utvecklats kortsiktigt. Försäljning kan ske om fonden byter förvaltare, eller om jag anser att pengarna borde investeras i annan fond.

Försäljning av aktier sker inte efter börsens eller den enskilda aktiens svängning. En andel bör säljas om;

• Fundamenta i bolaget försämrats.

• Aktien blivit en för stor del av portföljen.

• Bolaget är övervärderat och/eller om pengarna gör större nytta någon annanstans.

• Misstag gjorts vid analysen.

Riskhantering

Ingen enskild position får vara mindre än 5% och större än 20% av portföljens fulla värde (exklusive likvida medel). Är positionen över 10% av värdet går jag in i minst tre omgångar för att minska risken. En position får byggas upp och således vara lägre än 5% under en tid.

Rutiner

En analys bör dokumenteras för spårbarhet. Varje analyserat bolag med ev. köprekommendation hamnar i övervakningslistan med en riktkurs där bolaget anses vara billigt.

För varje bolag jag äger ska en notering med förväntningar hållas. Håller sig bolaget inom förväntningarna?

Framtiden

Varje år bör fonddelen minska bitvis till ca 20% av portföljvärdet, där den sedan ligger stabilt.

Placeringsstrategi del 1

Under året har jag sakta börjat skriva på en placeringsstrategi för att skapa ramar för mig själv. Här i del 1 beskriver jag några av grundbultarna jag har kommit fram till. Den här strategin ska vara levande allt eftersom jag utvecklas som investerare. Analysverktygen som jag publicerar lite senare kommer även dom vara föränderliga, men jag vill att vara investering ska vara dokumenterad för spårbarheten.

Placeringsfilosofi

Vad som säkert inte kommer som någon chock bland ekonomibloggläsare tyr sig även denna skribent till värdeinvestering, alltså placeringar i goda men undervärderade bolag.

Inriktning

Placeringsstrategin grundar sig i värdeinvesteringsilosofin, men i och med min relativa oerfarenhet kommer jag att placera en stor del i fonder. Under 2014 ser jag att fördelningen ser ut som följer; 40% fonder, 40% aktier och 20% likvid. Så långt jag kan se kommer jag alltid sitta med 20% i likvida medel. Det handlar om riskminimering, och att hålla med någon form av buffert till riktigt kraftiga nedgångar.

Fonderna jag placerar i idag är Avanza Zero, Skagen Global, Didner & Gerge Småbolag, Didner & Gerge Aktiefond samt SPP Aktiefond USA.

Jag äger idag två aktier (Banco Santander och Protector Försäkring), med tanke på att jag började placera under 2013 känns det helt okej. Om jag inte har något bolag att investera håller jag dom pengarna likvida, därav kommer jag nästan alltid vara över 20% likvid. Det likvida kapitalet ligger hos Banco Santander, med 2,5% ränta.

Övergripande mål

Portföljen ska på lång sikt avkasta tillräckligt för att täcka min familjs levnadsomkostnader. Det betyder att jag ska bli dollarmiljonär.

Mål 2014

1. Bli säkrare i analys av bolag.

2. Läsa fler böcker om investeringar.

3. Portföljvärde på över 80 000 kr.

Jag återkommer med min metod för analys av bolag i ett senare inlägg.